【2020考季】Fashion公司是一家大型上市公司。公司的財務主管正在分析可供選擇的第3季度短期融資方案，F(xiàn)ashion公司七月所需資金平均為$800萬，八月為$1200萬，九月為$1000萬。下列方案可供選擇： 方案1：于7月1日發(fā)行商業(yè)票據(jù)，金額為$12 000 000，有效年利率為7%。超出所需金額的資金，存放到第一城市銀行的Fashion公司投資賬戶中賺取利息，年利率為4%。 方案2：使用第一城市銀行的
正確答案：
商業(yè)票據(jù)籌資成本=$12 000 000×3/12×7%=$210 000
七月存款收入=$4 000 000×4%/12=$13 333
八月無存款收入
九月存款收入=$2 000 000×4%/12=$6 667
發(fā)行商業(yè)票據(jù)的凈成本=$210 000-（$13 333+$6 667）=$190 000
使用信貸額度籌資成本：七月：$8 000 000×8%/12=$53 333
八月：$12 000 000×8%/12=$80 000
九月：$10 000 000×8.5%/12=$70 833
總成本：$53 333+$80 000+$70 833=$204 166
$204 166-$190 000=$14 166
因而發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資，可以節(jié)約約$14 200
短期信用管理
知識點出處
第二章 公司財務
知識點頁碼
戰(zhàn)略財務管理第205,207頁
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